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三联商社精疲力尽张继升还有几条路可走联商

2019-02-03 01:42:37

三联商社精疲力尽 张继升还有几条路可走?联商-资讯动态

7月29日,三联集团持有的9.02%的股权将进行第五次拍卖,笔者仿佛听到了张继升沉重无奈的叹息。7月9日,随着三联集团持有三联商社2276万股权流拍,国内的投资者对三联商社的归属已经一目了然了。三联集团董事长张继升5年前制定的 困守一方,偏安一隅 的战略思路把三联商社推上了一条不归路。这种狭隘的发展思路,就像美国的次级贷一样,在国美的强烈逼宫、苏宁的围追堵截下,终于爆发,致使三联商社陷于精疲力尽,无路可走的困境。 从三联目前的处境和张继升近的种种动作来看,张继升一直在努力为自己设计四条路,希望能够摆脱困境。 条路是继续死扛,等待时来运转。从三联商社的五次股权拍卖来看,张继升大大低估了国美的投资能力,他以为黄光裕在次高于当时市场股价近2倍的价格买下10.67%的三联商社股权后,会乘胜追击,一口气拿下自己剩余的9.02%的股权。于是,在接下来的拍卖中,张继升借假其他公司之手,甚至不惜亲自披挂上阵,硬是把2.48元/股的股票,疯狂地拉升到14.8元。他也许完全没想到,黄光裕再次充分展示了自己的资本运作技能,在拿到了三联商社大股东地位后,黄光裕静静地看着张继升在股权拍卖会上的 自拍 表演。 中国有句老话是 要想让其灭亡,必先让其疯狂 ,张继升经过一段 疯狂 的表演,付出了近1600万元保证金,还要补偿再次拍卖的差价。按照这个损失计算,张继升基本上把所剩的9.02%的股权价值拱手让人了。 现在三联商社股票已经成为三联集团的沉重负担,在今后的拍卖前,张继升不得不首先考虑如何避免和减少前期的损失。事实上,三联的损失已成定局。按照国美的话说,谁会为一个空壳而付出这么大的代价?一些业界专家认为张继升必需面对这个问题:三联商社的股权除了国美之外,还有谁愿意购买?张继升的条路显然不通。 第二条路是寻求规模化资金支持,减少自抬股价带来的损失。三联集团在目前毫无退路的绝境下,只有靠巨额的资金来购买自己将要拍卖的股权,只有这样才能把损失减少到程度。张继升究竟有多少债务,能否获得巨额的资金?从近两年三联商社的财务报表中可以看到,2007年三联商社开始亏损,2008年季度连续亏损,估计第二季度将继续保持亏损。张继升在实现三联商社上市之初就已经把上市公司当作自己的儿子一样,并为自己的其他业务提供 血液 。可以想象三联商社在整个三联集团中占有异常重要的战略地位。如果不是进入资金短缺绝境,张继升是不会粉饰上市公司业绩的。上市公司代管着其他非上市门店,和三联集团有着广泛的关联业务往来,张继升有一万个理由和手段来保证上市公司盈利。但事实上,张继升接二连三地让三联商社亏损,陷入了资金短缺困境。在目前国内金融政策紧缩,房地产严重低迷的环境下,张继升无法在短时期内获得大量的资金辅助。资金链的断裂是零售业的大忌。第二条路对于张继升而言,或可望不可及。 第三条路,寻求当地政府庇护。张继升有着良好的官场人脉,在三联集团9.02%股权第三次拍卖中,济南商业银行堂皇地违规参与竞拍,置法律法规于不顾。由此可见,张继升在当地的能量。在巨额损失面前,张继升希望政府否决剩余9.02%的股份继续拍卖,核销以前的损失,一切从头开始。政府监管部门敢冒天下之大不韪,为一个严重亏损的上市公司兜底吗?这恐怕是张继升的一厢情愿。 第四条路,深入谈判,学习大中电器全面退出。这条路应该是张继升的上策。从中国家电连锁的发展格局来看,以国美、苏宁等全国性家电连锁已经占领了全国一二级市场75%以上的市场份额。区域连锁品牌并入全国家电连锁,有利于全国连锁品牌和区域连锁品牌的共生共荣。以北京大中电器为例,在2007年成功并入国美上市公司之后,在北京的市场竞争力显着增强,市场占有率大幅度提升。这对当前的三联来讲是一个很好的启发。 三联由于长期困守山东,虽然开发门店总数达100多个,但近几年在国美和苏宁的轮番攻击下,渐渐无力抵抗,开始亏损。尤其是其上市公司连连亏损,直接导致三联家电连锁的价值出现明显萎缩。可见,三联电器在当前已经无法实现当初的繁荣,其新的公司董事会和经营管理层无法承诺上市公司在短期内实现扭亏为盈,当务之急是三联电器应如何更好地整合资源。从目前的局势来看,三联电器在山东整体市场占有率仍然处于地位,现在应是三联电器打包出售的时机。由于受区域的困扰,无论是从资源优势,还是品牌优势上来讲,三联电器无法和全国家电连锁开展竞争,时间拖延的越晚,其市场竞争力就越低,在惨烈的市场竞争中价值或再大幅降低。 作为三联掌舵人,张继升应该深入思考三联电器今后的发展方向,是 玉碎 般地战斗,还是与国美电器开始深入地合作?也许实现三联电器品牌更长远的发展,要比争取眼前的蝇头小利更为重要,毕竟三联电器是张继升一手创办的品牌,还有3000多员工要吃饭。 是到了当机立断的时候了。如果错过了太阳,错过了月亮,就不能再错过星星! (人民 王民)

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